О НАС|ПРЕСС-ЦЕНТР|ПРОЕКТЫ|ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО|ЧЛЕНЫ И ПАРТНЕРЫ|ОБРАТНАЯ СВЯЗЬ
Региональное объединение работодателей (некоммерческая организация) «Союз промышленников и предпринимателей Волгоградской области»

Анализ рынка



Главная страница / Пресс-центр / Анализ рынка / Анализ рынка.Апрель-май 2008

Анализ рынка.Апрель-май 2008

Макроэкономика
Протокол последнего заседания Федеральной резервной системы (ФРС), прошедшего 18 марта, свидетельствует, что многие руководители американского ЦБ считают, что в первом квартале этого ВВП США может сократиться, сообщает Интерфакс.
Некоторые из участников заседания также высказали мнение, что падение цен на жилье, потрясения на финансовом рынке, снижение доступности кредитов «могут привести к более глубокому и продолжительному спаду деловой активности, чем сейчас ожидается». В то же время большинство членов Комитета по открытым рынкам считают, что стимулирующая политика ФРС и налоговый пакет правительства обеспечат наступление оживления во втором полугодии. Протокол также отразил обеспокоенность руководителей ЦБ в отношении ценового давления, связанного с увеличением цен на продукты питания и энергоносители. Протокол заседания был опубликован во 8 апреля с обычным трехнедельным лагом.
30 апреля состоится следующее заседание Комитета по открытым рынкам, на нем, согласно котировкам фьючерсов, базовая ставка может быть в очередной раз понижена на 0.25 или 0.5 п.п. Напомним, что на заседании 18 марта базовая ставка, которая в сентябре составляла 5.25%, была понижена с 3% до 2.25%.

Главный исполнительный директор инвестбанка Morgan Stanley Д.Мэк заявил, что кредитный кризис продолжится «на пару кварталов» дольше, чем ожидалось ранее, поскольку он распространился на коммерческую недвижимость, европейские банки, имеющие subprime-активы, и средние по размерам американские банки, сообщает агентство Bloomberg. По его мнению, рынок сейчас столкнулся с наиболее сложными условиями за последние 40 лет.
С начала прошлого года крупнейшие мировые банки и брокерские фирмы зафиксировали убытки и списания на сумму более $230 млрд из-за коллапса рынка subprime-ипотеки. Представители Morgan Stanley в начале апреля заявляли, что банки из-за турбулентности на кредитных рынках столкнулись с крупнейшим за 30 лет кризисом, превосходящим валютный кризис в Азии и лопнувший пузырь интернет- компаний.
Выручка от инвестиционного банкинга может упасть на 20% в 2008 г, считают в Morgan Stanley. Шесть кварталов доходов могут быть вычеркнуты из-за списания стоимости активов и снижения доходов.
Напомним, что в отчете инвестбанка отмечалось, что неразбериха на кредитных рынках сказывается на прибыли банков последние три квартала. В целом нынешний кризис может длиться от 8 до 10 кварталов, что превышает 6-квартальный период азиатского кризиса в 1997-1998 гг и 7-квартальный период падения стоимости акций интернет-компаний.

Компании
АвтоВАЗ вместе со своим партнером Renault-Nissan начнут "due diligence" Ижавто,
сообщает газета Ведомости со ссылкой на президента АвтоВАЗа Б. Алешина и представителя группы СОК Д. Румянцева. СОК предлагает АвтоВАЗу купить 98% акций Ижавто. Сумма указана в предложении АвтоВАЗу, но является конфиденциальной. В середине апреля пройдет первая официальная встреча представителей АвтоВАЗа, Ижавто и группы СОК, на которой стороны планируют подписать соглашение о финансовом и юридическом аудите Ижавто.
Напомним, что АвтоВАЗ и группа СОК уже пытались договориться о продаже Ижавто в 2006 г. Тогда активы Ижавто KPMG оценила в 12 млрд руб. (около $500 млн), однако, по мнению одного из топ- менеджеров АвтоВАЗа, это оценка была завышенной. На текущий момент АвтоВаз, вероятно, также готов будет потратить на приобретение завода меньше $500 млн. Данную сумму планируется привлечь из заёмных средств. Ижавто является наиболее привлекательным приобретением для Автоваза благодаря высоким производственным мощностям, а также наличием на заводе производства некоторых собственных моделей.

Компания Avtoinvest Ltd, подконтрольная Тройке диалог, получила разрешение ФАС на покупку 88.8% акций компании Камаз-капитал (владеет 33.2% акций Камаза), сообщает газета Ведомости со ссылкой на представителя ведомства. Доля в Камаз-капитале дает контроль над 29.48% акций автозавода. Еще 21.2%-ми Avtoinvest владеет напрямую. Таким образом, после сделки Тройка-Диалог получит контроль над 50.68% акций Камаза. По информации источника, близкого к Тройке, 37.77% акций Камаз-капитала (контроль над 12% Камаза) Avtoinvest покупает у структур Республики Татарстан (компании Татавтодор), остальные — у юридических и физических лиц, близких к менеджменту завода и к Тройке. Напомним, что 12% Камаза стоили 8 апреля на ММВБ около $560 млн, 88.8% — $1.37 млрд.
Отметим, что увеличение доли Тройки диалог в Камазе проводится в рамках подготовки производителя к продаже стратегическому инвестору по схеме, близкой к аналогичной процедуре с АвтоВазом.

Реестр акционеров РАО ЕЭС для завершения реорганизации энергохолдинга будет закрыт 6 июня, сообщается в пресс-релизе энергохолдинга. Соответствующее решение утвердил Совет директоров энергохолдинга на заседании 4 апреля. Напомним, что решение о завершающей реорганизации РАО ЕЭС было принято акционерами компании на внеочередном собрании 26 октября 2007 г. Реорганизация предполагает завершение структурных преобразований активов РАО ЕЭС и обособление от него всех компаний целевой структуры отрасли: ОГК-1, ОГК-2, ОГК-3, ОГК-4, ОГК-6, ТГК-1, ТГК-2, Мосэнерго, ТГК-4, ТГК-6, Волжская ТГК, ЮГК ТГК-8, ТГК-9, ТГК-10, ТГК-11, Кузбассэнерго, Енисейская ТГК (ТГК-13), ТГК-14, ГидроОГК, ФСК ЕЭС и Сочинская ТЭС, а также вновь создаваемых компаний - Холдинг МРСК (объединяет активы распределительного сетевого комплекса) и РАО Энергетические системы Востока (объединяет энергетические активы Дальнего Востока и изолированных энергосистем). Владельцы акций РАО ЕЭС на эту дату получат акции выделяемых компаний. Акционер, купивший акции холдинга позднее, получит лишь акции ФСК, в рамках присоединения РАО к сетевой компании.
На эту же дату закроется реестр и для владельцев депозитарных расписок на акции РАО ЕЭС. При этом, как ожидается, выпуск и погашение депозитарных расписок будет прекращен с 30 мая 2008 г. Их владельцы - при своевременном представлении необходимых сертификатов и данных о своих счетах - смогут получить на выбор: депозитарные расписки на акции выделяемых компаний, либо сами акции выделяемых компаний, либо денежные средства от продажи этих акций. Владельцы расписок, не представившие указанную информацию, получат денежные средства от продажи акций выделенных компаний.
Кроме того, как ожидается, 6 июня станет и последним днем биржевой торговли акциями РАО ЕЭС. На внебиржевом рынке после закрытия реестра, в период с 7 июня по 1 июля 2008 г, будет возможным обращение акций, но купивший их инвестор соглашается с тем, что при приобретении акций РАО ЕЭС после 6 июня он получит на одну акцию РАО ЕЭС акции ФСК ЕЭС в соответствии с коэффициентами конвертации, утвержденными решением общего собрания акционеров 26 октября 2007 г, а не весь набор акций выделяемых компаний.
Планируется, что акции РАО ЕЭС будут исключены из баз расчета индекса ММВБ и индекса ММВБ - энергетика не позднее 15 мая 2008 г. А при расчете индекса РТС последним днем учета акций РАО ЕЭС будет 30 апреля 2008 г. Торги фьючерсами на акции РАО ЕЭС прекратятся 29 мая 2008 г. При этом исполнение по фьючерсным контрактам (поставка акций) произойдет 30 мая. Торги опционами на данные фьючерсы прекратятся 27 мая. Участникам фондового рынка будет предложено ограничить исполнение сделок в режиме РПС и исполнение второй части сделок в режиме РЕПО до даты закрытия реестра - 6 июня.
6 июня было выбрано в качестве даты закрытия реестра после консультаций с регистраторами и депозитариями как РАО ЕЭС, так и целевых компаний и уточнения порядка процедуры и порядка распределения акций целевых компаний среди акционеров энергохолдинга. Регистраторам головной компании и выделяемых компаний потребуется не менее трех недель на формирование реестра акционеров и размещение акций. В этом случае размещение акций выделяемых компаний акционерам РАО ЕЭС, как это и планировалось ранее, состоится в начале июля.


По материалам:  РБК daily, ИК «ФАЙНЕНШЛ БРИДЖ», Интерфакс, Reuters, СКРИН – эмитент, Прайм – Тасс, РБК, АНИ, «Коммерсантъ», Ведомости, Известия, Bloomberg, Ренессанс Капитал, Атон, Брокерский дом Открытие, ИК «Проспект», «Эксперт», банка «Уралсиб».

 

© Региональное объединение работодателей (некоммерческая организация) «Союз промышленников и предпринимателей Волгоградской области»
400131, г. Волгоград, пр. Ленина, дом 7.
Электронная почта: info@rsppvo.ru
Дизайн и разработка:
MechanicalFrog