OCTG и линейные трубы

Отгрузки OCTG и линейных труб продолжили увеличиваться в 4 квартале 2009г. и достигли 498 тыс. тонн, на 32% больше по сравнению с 3 кварталом, в котором Компания отгрузила потребителям 377 тыс. тонн OCTG и линейных труб. Мы связываем данные изменения с ростом спроса со стороны ключевых покупателей нефтегазовой отрасли, вызванным увеличением производства нефти в 4 квартале, а также сезонными факторами. 
В 2009 году, по нашим оценкам, TMK увеличила свою долю российского рынка в сегменте бесшовных  OCTG на 9% до 69%, что было обусловлено завершением основных инвестиционных проектов и расширением товарной номенклатуры.

Во 2 полугодии 2009 года российские покупатели трубной продукции демонстрировали более стабильный спрос, чем компании из других регионов мира, что было вызвано развитием стратегических взаимоотношений с нашими покупателями, увеличением объемов бурения и ограниченным влиянием конкуренции со стороны китайских производителей на российском рынке. В целом, мы ожидаем увеличение спроса на продукцию OCTG в России и в 2010 году вследствие планируемого роста инвестиционных бюджетов крупнейших российских нефтегазовых компаний и активизацией буровых работ на существующих и новых месторождениях. Опубликованные планы по росту капиталовложений в 2010 году на 15-20% таких крупнейших компаний как Газпром, Лукойл, Роснефть и ТНК-BP, по нашим оценкам, приведут к увеличению отгрузок ТМК в адрес данных потребителей, поскольку Компания является для них основным поставщиком трубной продукции.

После значительного снижения объемов отгрузок в первом полугодии, в 4 квартале TMK IPSCO увеличила объемы поставок на 35% по сравнению с 3 кварталом до 129 тыс. тонн, благодаря возросшему спросу со стороны нефтегазовых компаний, особенно на продукцию OCTG. Согласно данным Baker Hughes, количество активных буровых установок в США возросло с минимальных 876 в июне 2009г. до 1248 на 15 января 2010г. Кроме того, продолжает снижаться уровень складских запасов дистрибьюторов OCTG в США: на текущий момент общий объем продукции на складах составляет около 9 месяцев потребления, в сравнении с более чем 15 месяцами запасов в марте 2009 года.

Несмотря на экономический спад, спрос на трубы ТМК с соединениями класса «Премиум» продолжает оставаться на высоком уровне благодаря газодобывающим компаниям, использующим наклонное и горизонтальное бурение и являющимся важными покупателями труб с соединениями семейства «ULTRA» в Северной Америке. По итогам 2009 года ТМК увеличила долю рынка в сегменте соединений класса «Премиум», по нашим оценкам, до 30% на рынке бурения месторождений сланцевого газа (gas shales) в США. Цены на природный газ в США в 4 квартале восстанавливались после достижения своих минимумов в сентябре, что благоприятно влияет на спрос на продукцию ТМК IPSCO. Устойчивый спрос на продукцию с Премиум-соединениями TMK FMC и GF в России поддерживается за счет поставок на месторождения Западной и Восточной Сибири, включая ключевой проект Роснефти – Ванкорское месторождение.

Трубы большого диаметра

Спрос на трубы большого диаметра (ТБД) стабильно увеличивался с мая 2009 года ввиду реализации основных трубопроводных проектов, осуществляемых Газпромом (Сахалин-Хабаровск-Владивосток и Починки–Грязовец) и Транснефтью (ВСТО-2 и БТС-2). Со 2 квартала 2009 года объемы отгрузок ТБД также растут благодаря выходу на проектную мощность прямошовного стана ТБД на ВТЗ. Объем отгрузок ТБД, составлявший 19 тыс. тонн в 1 квартале и 70 тыс. тонн во 2 и 3 кварталах, продолжил увеличиваться и составил более 150 тыс. тонн в 4 квартале 2009 года. Компания имеет значительный объем подтвержденных заказов на ТБД до 2 полугодия 2010 года. В конце декабря 2009 года Компания завершила сертификацию выпускаемых прямошовных ТБД на соответствие стандарту Det Norske Veritas (DNV) для подводных трубопроводов, что расширяет возможности участия Компании в проектах по прокладке морских участков масштабных трубопроводных проектов. В результате, Компания ожидает, что объемы отгрузок ТБД возрастут в 2010 году более чем в полтора раза.

Динамика цен и затрат

Средние цены на нашу продукцию оставались в целом стабильными во второй половине 2009г. после значительного снижения в 1 полугодии. Подобная динамика неоднородна в различных географических регионах. Цены на трубную продукцию в США только недавно начали стабилизироваться и демонстрировать небольшой рост по сравнению с минимальными показателями последнего года.  Мы ожидаем постепенное восстановление цен как в России, так и США, в 2010 году, поддерживаемое продолжающимся ростом спроса и увеличением степени загрузки мощностей промышленности. Мы также ожидаем определенного восстановления цен в Европе, поддерживаемого аналогичной динамикой рынка.

Затраты на тонну отгруженной продукции ТМК оставались в целом стабильными во втором полугодии 2009 года по сравнению с 1 полугодием. В целом, мы наблюдали незначительное увеличение цен на различное сырье (исключая цены на стальную заготовку, которые остались приблизительно на прежних уровнях) с начала 2009 года. Основываясь на текущей динамике цен на сырье и прогнозируемом изменении ключевых статей затрат, Компания ожидает, что в 2010 году рентабельность отгружаемой продукции улучшится. Мы также ожидаем, что административные и общие затраты во 2 половине 2009 года и 2010 году будут оставаться примерно на уровне 1 полугодия 2009 года.

Инвестиционные проекты

В 2009 г. ТМК осуществляла активную деятельность по освоению масштабных производственных объектов, введенных в эксплуатацию в 2008 г.

C запуском в конце 2008 г. стана по производству прямошовных труб большого диаметра на Волжском трубном заводе ТМК получила возможность участия в поставках востребованной рынком продукции, широко используемой в строительстве магистральных нефте- и газопроводов. В 2009 г. Компания проводила освоение выпуска прямошовных ТБД на новом стане, наращивала объемы их производства и приступила к поставкам этой продукции компаниям «Газпром» и «Транснефть». Всего за год потребителям было поставлено более 176 тыс. тонн прямошовных ТБД. ТМК ожидает, что в 2010 г. объем поставок этой продукции составит более 400 тыс. тонн, что будет соответствовать уровню оптимальной загрузки имеющихся мощностей по производству этих труб при существующей структуре заказов на них.

В 2009 г. ТМК проводила освоение производства продукции на введенном в строй в конце 2008 г. непрерывном стане PQF на Тагмете. Новый стан позволяет выпускать трубы с повышенными качественными характеристиками, предназначенные для использования в сложных, в том числе шельфовых условиях бурения и добычи углеводородов. В 2009 г. были завершены технические испытания оборудования трубопрокатного комплекса PQF и на стане было произведено 238 тыс. тонн труб. В свете улучшения рыночной ситуации и роста спроса на качественную трубную продукцию, ТМК ожидает существенно нарастить выпуск труб на стане PQF в 2010 году.

В ноябре 2009 г. на Северском трубном заводе была введена в эксплуатацию установка вакуумирования стали. С ее запуском завершено строительство современного электросталеплавильного комплекса на СТЗ, основу которого составляет запущенная в 2008 г. электропечь мощностью 1 млн. тонн стали в год. Таким образом, ТМК получила возможность на 95% обеспечивать собственные потребности в стальной заготовке для производства бесшовных труб, а также контролировать качество на всех этапах их производства.

В 2009 году на заводах Baytown и Blytheville в США были введены в эксплуатацию новые комплексы по термообработке труб мощностью до 100 тыс. тонн каждый. Данные комплексы уникальны тем, что все процессы, начиная от нагрева трубы и заканчивая испытаниями, связаны друг с другом и полностью автоматизированы. Кроме того, в 2009 году проходило освоение линий термообработки труб на российских заводах Компании: ВТЗ, СинТЗ и Тагмете. Освоенные линии российских заводов также полностью автоматизированы и имеют суммарную мощность до 740 тыс. тонн.  Завершение данных проектов позволит Компании укрепить позиции на рынке труб с повышенными техническими свойствами, использующимися, в том числе, при горизонтальном и наклонном бурении газовых месторождений.

Реструктуризация финансовой задолженности**

Общий объем кредитного портфеля ТМК на 31 декабря 2009г. составил 3 729 млн. долларов США, включая 66% долгосрочного долга и 34% краткосрочного долга. При этом денежные средства и краткосрочные депозиты составили на конец года 243 млн. долларов. Краткосрочный долг Компании включает кредиты Банка ВТБ («ВТБ») на сумму 750 млн. долларов, в которых предусмотрена возможность пролонгации на срок до пяти лет.
В 2009 году в процессе активного рефинансирования краткосрочной задолженности ТМК существенно улучшала структуру долгового портфеля. Ключевое финансирование, привлеченное в 2009г., включает:
Кредиты Газпромбанка на общую сумму 1107,5 млн. долларов в январе 2009г. с последующим снижением процентных ставок и удлинением сроков кредитов с 2,5 до 5 лет;
Кредиты ВТБ на общую сумму 750 млн. долларов, использованные Компанией для погашения первого выпуска Еврооблигаций, частичного выкупа второго выпуска Еврооблигаций; 
Кредиты Сбербанка в эквиваленте 465 млн. долларов, в том числе кредит на 188 млн. долларов сроком погашения 7 лет;
Кредиты Газпромбанка и ВТБ в эквиваленте 341 млн. долларов в рамках заключенных кредитных соглашений на сумму 5 млрд. руб. на срок 3 года и 10 млрд. руб. на срок 5 лет соответственно, на 50% обеспеченных государственными гарантиями РФ.

(** Числовые данные, содержащиеся в разделе «Реструктуризация финансовой задолженности» представляют собой данные управленческого учета Компании и могут отличаться от методики расчета по стандартам МСФО).

В результате привлечения данного финансирования, график погашения кредитного портфеля ТМК распределен достаточно равномерно на последующие 5 лет. В настоящее время Компания продолжает работать над улучшением структуры долгового портфеля и условий финансирования.

Перспективы развития

В течение следующих 12 месяцев Компания рассчитывает значительно увеличить объемы производства и улучшить показатели 2009 года, что обусловлено освоением новых производственных мощностей в 2009 году и ожидаемым ростом спроса на трубную продукцию ТМК, который наблюдался во 2 полугодии 2009 года и, по оценкам Компании, продолжится и в 2010 году. Компания планирует компенсировать рост сырьевых цен повышением цен на свою продукцию в 2010 году. Более высокие цены реализации вместе с большей загрузкой производственных мощностей и улучшением продуктового сортамента должны привести к повышению рентабельности бизнеса в 2010 году.

________________________________________________________________________________

ТМК (www.tmk-group.ru)
 
ТМК (LSE: TMKS) является крупнейшим российским производителем труб, входит в тройку лидеров мирового трубного бизнеса.
Общий объем отгрузки труб в 2009 году составил 2,8 млн. тонн. ТМК осуществляет поставки продукции более чем в 65 стран мира.
Производственные мощности ТМК расположены в России, США, Румынии и в Казахстане:
Волжский трубный завод;
Северский трубный завод;
Таганрогский металлургический завод;
Синарский трубный завод;
TMK IPSCO;
TMK Europe;
«ТМК-Казтрубпром»;
«ТМК Нефтегазсервис»;
«ТМК-Премиум Сервис».

Настоящий пресс-релиз не является предложением о продаже или предложением оферты на покупку ценных бумаг и не должен представлять собой предложение покупки, оферты или продажи в любой юрисдикции, в которой такое предложение является незаконным. Ценные бумаги не могут предлагаться или продаваться в Соединенных Штатах Америки в отсутствие регистрации или соответствующего освобождения от требований к регистрации.